Actions

Qu’est-ce qu’une action ?

Une action est un titre représentatif d’une partie du capital d’une société. L’action est aussi en général, représentative de l’ensemble des droits de l’actionnaire (droit de vote en assemblée, droit d’information, droit au dividende, droit au remboursement en cas de liquidation). Lors de son émission, une action a parfois une valeur nominale déterminée. Cette valeur nominale correspond à la fraction de capital social représentée par l’action.

Différents types d’actions

Actions au porteur ou nominatives

L’action est dite “au porteur”, lorsque son propriétaire n’est pas enregistré dans le registre de la société, au contraire de l’action nominative.

Actions ordinaires ou privilégiées

L’action est dite “privilégiée”, lorsqu’un avantage quelconque a été octroyé à son actionnaire par rapport aux actionnaires ordinaires.

Les avantages sont inscrits dans les textes des statuts de la société

Risques liés aux actions

1. Risque de fluctuation du cours

Puisque le cours d’une action reflète les différents facteurs qui affectent l’offre et la demande pour cette action, le principal risque auquel un investisseur fait face est la fluctuation du cours. Mais comme un mouvement à la hausse est généralement le bienvenu, le risque se situe plutôt au niveau de la baisse du prix de l’actif, qui peut causer des pertes conséquentes à court terme.

Les facteurs de risques qui affectent le cours de l’action peuvent être des facteurs généraux liés au marché ou des facteurs spécifiques attachés à la société elle-même.

Les facteurs qui affectent le niveau général des prix d’un marché sont, par exemple, des changements de nature politique, sociale ou économique qui peuvent être interprétés et amplifiés par les investisseurs.

Les facteurs qui affectent le prix d’une action en particulier sont, par exemple, le fait de ne pas atteindre les résultats prévus, de ne pas être en mesure de payer de dividendes ou encore de ne pas résister à la concurrence.

2. Risque économique

Le cours d’une action peut fluctuer en fonction du rythme de l’activité économique.

En effet, selon leur durée et leur amplitude, les cycles économiques influencent fortement les cours sur les marchés financiers. Mais les répercussions sont variables d’un secteur économique à l’autre. De plus, les cycles économiques varient parfois différemment d’un pays à l’autre, ou d’une région du monde à l’autre.

3. Risque de liquidité du marché

Un manque de liquidité peut se produire lorsque l’offre ou la demande pour une valeur à un certain prix est très faible ou inexistante. Dans ces circonstances, les ordres d’achat et de vente ne peuvent être exécutés immédiatement, ou peuvent l’être seulement partiellement ou à des conditions défavorables. De plus, les frais de transactions peuvent être plus élevés.

Les actions de petites sociétés ou les marchés émergents présentent un risque de liquidité plus élevé en raison du faible volume traité sur ces types de marchés.

4. Risque de taux de change

La fluctuation des monnaies affecte la valeur des investissements étrangers ou de leur rémunération lorsque ceux-ci sont convertis en monnaie locale.

Le risque peut être réduit par la diversification entre des actions en monnaie locale et des actions en devises.

5. Risque de liquidité lié à la valeur

Un risque de liquidité peut être lié aux caractéristiques de la valeur, par exemple, à cause de la lenteur d’une procédure d’une transaction sur actions nominatives, ou aux pratiques de certains marchés.

6. Risque de faillite

En cas de faillite ou de liquidation, le remboursement des actionnaires intervient après celui de tous les créanciers, avec un risque de perte totale des montants investis au départ.

7. Risque psychologique

Des facteurs irrationnels tels que les rumeurs, les opinions, les tendances peuvent affecter la performance globale des actions en bourse. Ces facteurs peuvent directement influencer le cours de bourse, alors que les perspectives futures de la société ne sont pourtant pas mauvaises.

8. Risque des actions relativement aux obligations

Le risque des actions est plus élevé que celui des obligations comme en témoigne les fluctuations du cours des actions au regard de celles des obligations.

A long terme cependant, la progression du cours des actions et de leurs dividendes a donné la plupart du temps des résultats plus favorables que les investissements en obligations.

Le risque plus élevé des actions est ainsi rémunéré par un meilleur return.